Päivän kaupankäynnin markkinoilla on kaksi erillistä hintaa, joita kutsutaan osto- ja myyntihinnoiksi, jotka vastaavasti tarkoittavat osto- ja myyntihintoja. Näiden kahden hinnan välinen etäisyys voi vaihdella ja vaikuttaa siihen, voidaanko tietyllä markkinalla käydä kauppaa. Se määrittää myös sen, miten kaupankäynti tapahtuu.
Pienet spreadit
Kun osto- ja myyntihinnat ovat lähellä toisiaan, kyseessä on pieni spread. Jos esimerkiksi Dow Jonesin futuurimarkkinoiden YM:n osto- ja myyntihinnat olisivat 1,3000 ja 1,3001, spread olisi 1 tick.
Tämä esimerkki tarkoittaa reaalisesti sitä, että jos ostaisit heti 1000 YM:ää, se maksaisi sinulle 1300 dollaria.10; jos myisit sen välittömästi takaisin, saisit 1 300,00 dollaria (10 sentin tappio).
Tämä 0,10 dollarin tappio on spread – osto- ja myyntihinnan erotus. Marginaali on se, mitä markkinatakaaja ansaitsee tuhansista kaupoista joka päivä vastineeksi siitä, että hän ottaa markkinoiden tekemiseen liittyviä riskejä.
Pientä marginaalia esiintyy silloin, kun markkinoilla käydään aktiivisesti kauppaa ja niiden volyymi on suuri – merkittävä määrä sopimuksia käydään kauppaa. Näin on koko kaupankäyntipäivän ajan monilla suosituilla kaupankäyntimarkkinoilla, mutta muilla markkinoilla näin tapahtuu vain tiettyinä kellonaikoina, kuten Euroopan markkinoiden aukioloaikana ja Yhdysvaltain markkinoiden aukioloaikana.
Suuret spreadit
Kun osto- ja myyntihinnat ovat kaukana toisistaan, puhutaan suuresta spreadistä. Jos euron eli euron ja Yhdysvaltain dollarin futuurimarkkinoilla EUR:n osto- ja myyntihinnat olisivat 1,3405 ja 1,3410, spread olisi 5 tikkiä.
Suuri spread on olemassa, kun markkinoilla ei käydä aktiivista kauppaa ja niiden volyymi on pieni – eli kaupattavien sopimusten määrä on tavallista pienempi. Monilla päiväkauppamarkkinoilla, joilla on tavallisesti pienet spreadit, on suuret spreadit lounasaikaan tai silloin, kun kauppiaat odottavat talousuutisia.
Vaikutukset kaupankäyntiin
Useimmat päiväkauppiaat pitävät pienistä spreadeistä, koska niiden ansiosta heidän toimeksiantonsa voidaan täyttää heidän haluamillaan hinnoilla. Monet päiväkauppiaat lopettavat kaupankäynnin tilapäisesti, jos heidän markkinoillaan syntyy suuri spread.
Suuri spread aiheuttaa sen, että toimeksiannot – erityisesti markkinatoimeksiannot – täytetään ei-toivottuihin hintoihin. Tämä edellyttää sitten kaupankäyntijärjestelmältä epäsuotuisia säätöjä kompensoimiseksi, kuten stop lossin kasvattamista.
Kaupankäynti spreadillä
Jotkut day traderit pyrkivät tekemään kauppoja, joissa hyödynnetään spreadiä, ja nämä traderit suosivat suurta spreadiä. Kaupankäyntijärjestelmät, jotka käyvät kauppaa spreadillä, tunnetaan yhteisesti nimellä ”scalping”-kaupankäyntijärjestelmät. Kauppiaat tunnetaan nimellä ”scalperit”, koska he haluavat vain muutaman pykälän voiton jokaisesta kaupasta. Esimerkki spread-kaupankäynnistä olisi samanaikaisten limit-toimeksiantojen – eikä markkinatoimeksiantojen – asettaminen ostamaan tarjoushintaan ja myymään pyyntihintaan ja odottamaan sitten molempien toimeksiantojen täyttymistä.
Pienet spread-markkinat
Joitakin suosittuja päiväkaupankäyntimarkkinoita, joilla on tavallisesti pienet spreadit, ovat muun muassa valuuttafutuurit, kuten eurofutuurimarkkinat (EUR), ja osakeindeksifutuurit. Joitakin osakeindeksifutuureja ovat mm:
- YM: Dow Jonesin futuurimarkkinat
- ES: S&P 500 -futuurimarkkinat
- ER2: Russell 2000 -futuurimarkkinat
- DAX: DAX-futuurimarkkinat
- CAC40: CAC40-futuurimarkkinat
ZG: Kulta 100 troy-unssin futuurimarkkinat on hyödykefutuuri, jonka marginaalit ovat yleensä pienet. ZC, maissifutuurimarkkinat, ja ZW, vehnäfutuurimarkkinat, ovat esimerkkejä maatalousfutuureista, joissa pienet spreadit ovat yleisimmin nähtävissä.
Saldo ei tarjoa vero-, sijoitus- tai rahoituspalveluja eikä -neuvontaa. Tiedot esitetään ottamatta huomioon minkään tietyn sijoittajan sijoitustavoitteita, riskinsietokykyä tai taloudellisia olosuhteita, eivätkä ne välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Aiempi kehitys ei ole osoitus tulevista tuloksista. Sijoittamiseen liittyy riski, mukaan lukien mahdollinen pääoman menetys.