Emme yritä ennustaa talouden tulevaisuutta. Monet erittäin älykkäät ihmiset yrittävät sitä, ja kun lasketaan yhteen onnistumiset ja epäonnistumiset, tulokset eivät yleensä ole parempia kuin 50/50-kolikonheitto.
Keskitymme sen sijaan johtaviin talousindikaattoreihin, koska talous ohjaa yritysten tuottoja, jotka ohjaavat osakemarkkinoita pitkällä aikavälillä. Tämän seurauksena nousumarkkinat osuvat yleensä samaan aikaan talouden laajenemisen kanssa, ja suuret laskumarkkinat osuvat yleensä samaan aikaan taantumien kanssa.
Koska osakemarkkinoilla on taipumus saavuttaa huippunsa ennen taantumien alkamista, meidän on tarkasteltava johtavia talousindikaattoreita, jotka myös heikkenevät ennen taantumien alkamista.
Tämä ei tarkoita, että osakemarkkinoiden tarkka huippu ei voisi tapahtua ennen kuin makro alkaa olla huipussaan. Näin tapahtui tammikuussa 1973, jolloin osakemarkkinat saavuttivat huippunsa muutamaa kuukautta ennen kuin makro alkoi heikentyä. Suurin osa karhumarkkinoista tapahtuu kuitenkin aina sen jälkeen, kun makro on heikentynyt merkittävästi.
Tässä on lyhyt yhteenveto johtavista ja tärkeimmistä talousindikaattoreista, joita meillä on tapana seurata.
Bullish (positiiviset) tekijät juuri nyt
-
Työmarkkinat
-
Asuntomarkkinat
-
Rahoitusolot
-
Raskas kuorma-autojen myynti
-
Inflaatio-oikaistu vähittäismyynti
Neutraalit/huonot (Ei hyvät eikä huonot) tekijät juuri nyt
-
Yritysten voitot
Huonot (negatiiviset) tekijät juuri nyt
-
Tuotto käyrä
-
Korkeat tuottoerot
-
Tuotanto
-
Keskimääräiset viikkotuntimäärät
Työmarkkinat
Työmarkkinamarkkinoita kuvaavat indikaattorit eivät osoita merkittävää heikkenemistä. Työttömyys on historiallisen alhaisella tasolla, ja palkat nousevat tasaisesti. Kuluttajilla on hyvä luottamus ja he kuluttavat, mikä pitää talouden elinvoimaisena.
Ensimmäiset työttömyyshakemukset
Ensimmäiset työttömyyshakemukset mittaavat työttömyysetuuksia hakevien henkilöiden jättämien työttömyyshakemusten määrää. Toisin sanoen ne mittaavat hiljattain työttömäksi jääneiden ihmisten määrää. Tämä talousindikaattori jatkaa sivusuuntaista kehitystään. Aiemmin ensimmäiset hakemukset ovat nousseet ennen taantuman alkamista.