Dvěma nejběžnějšími druhy komunálních dluhopisů jsou obecné dluhopisy a výnosové dluhopisy. Oba jsou osvobozeny od federálních, státních a místních daní – pokud žijete v obci, která je vydala. Navíc se jedná o dlouhodobější dluhopisy, jejichž splatnost trvá od jednoho do 38 let.
Reklama
Všeobecné dluhopisy jsou dluhopisy, které jsou zajištěny daňovou pravomocí vydávající obce . Obec splatí úroky a jistinu všem investorům prostřednictvím běžných daní nebo specifických emisí dluhopisů, které schválí voliči.
Dluhopisy výnosové jsou naproti tomu spláceny z prostředků vytvořených samotným projektem. Například výnosové dluhopisy mohou být prodány za účelem financování výstavby zpoplatněného mostu. Investoři do dluhopisů jsou spláceni prostřednictvím mýtného vygenerovaného dokončeným mostem. Někdy stát nebo místní vláda vytvoří zvláštní orgán pro dluhopisy, který dohlíží na projekty financované výnosovými dluhopisy, jako jsou zpoplatněné silnice a mosty, letiště a bydlení pro osoby s nízkými příjmy .
Téměř polovina komunálních dluhopisů je pojištěna. Pojišťovna tyto dluhopisy kupuje a dále prodává investorům. Pojištěné komunální dluhopisy nesou záruku, že i v případě selhání původního emitenta dluhopisů bude pojišťovna nadále vyplácet úroky po celou dobu životnosti dluhopisu a navíc jistinu v den splatnosti. Pojištěné dluhopisy mají obvykle nižší úrokovou sazbu než nepojištěné dluhopisy, a to ze dvou důvodů: emitent musí platit pojistné za pojistné krytí a dluhopis je považován za méně rizikový, a to i v případě investice, která je ve své podstatě velmi bezpečná .
Municipální dluhopisy nemají vždy pevnou sazbu. Dluhopisy s pohyblivou nebo proměnlivou sazbou jsou dlouhodobé cenné papíry s úrokovou sazbou, která se mění denně, týdně nebo měsíčně . To, zda se úroková sazba zvýší nebo sníží, závisí na převládajících tržních podmínkách. Komunální dluhopisy s pohyblivou sazbou jsou atraktivní pro dlouhodobé investory, kteří chtějí držet krok s výnosy krátkodobějších investičních dluhopisů. Lze je nakoupit a prodat v krátké době bez hrozby ztráty jistiny.
Podobně jako komunální dluhopisy s pohyblivou sazbou existuje něco, co se nazývá put dluhopis. Investor jej může prodat zpět emitentovi k určitému datu před splatností dluhopisu. Hodnota dluhopisu k datu prodeje je dohodnuta při původním nákupu dluhopisu. Tento typ je atraktivní, protože nabízí několik termínů splatnosti s garantovaným výnosem pro každý termín.
Komunální dluhopisy s nulovým kupónem jsou cenné papíry, které nevyplácejí žádný úrok až do splatnosti dluhopisu. Takže místo toho, abyste dostávali úrokové platby dvakrát ročně po celou dobu životnosti dluhopisu, obdržíte v den splatnosti jednu jednorázovou částku – úrok plus jistinu. Osoba, která má dlouhodobý spořicí cíl, například odchod do důchodu nebo zaplacení vysokoškolského vzdělání dítěte, může mít zájem o dluhopis s nulovým kupónem .
Posledním typem komunálního dluhopisu je zdanitelný komunální dluhopis. Zdanitelné komunální dluhopisy existují proto, že federální vláda nefinancuje určité typy projektů, které nemají jasný přínos pro veřejnost, jako jsou místní sportovní zařízení nebo financování skomírajícího městského penzijního plánu . Zdanitelné dluhopisy nesou vyšší úrokové sazby, které kompenzují ztrátu na daních z příjmu.
Jaké jsou tedy některé hlavní výhody a nevýhody investování do komunálních dluhopisů? Přečtěte si, proč si někdo vybere tak nízko úročený cenný papír na rozdíl od relativně vyšších výnosů, které nabízejí státní pokladniční poukázky nebo CD.