Grundläggande om aktier

Om S&P 500-indexet ibland ses som ett surrogat för resultatet på den övergripande amerikanska aktiemarknaden, antar många människor att utbudet av potentiella aktieinvesteringar kan vara begränsat till endast 500 enskilda företag.

Men även om dessa 500 företag representerar mer än tre fjärdedelar av det totala värdet på USA:s aktiemarknad, så är de bara en liten bråkdel av de tusentals företag som ingår i den amerikanska aktiemarknadens investeringsuniversum. En förståelse för aktieinvesteringsklassen kan hjälpa dig att hitta möjligheter i detta enorma utrymme.

En översikt över aktier

Aktier representerar ägande av ett företag. I historisk och juridisk mening kan detta ägande uttryckas som en del av företagets realiserbara nettotillgångsvärde, med andra ord en andel av de likvida medel som skulle återstå efter det att alla tillgångar har likviderats (förmodligen till verkligt marknadsvärde) och alla skulder har uppfyllts. I investeringssammanhang kan ett företag dock ses som ett företag med fortsatt verksamhet där hela värdet av företagets tillgångar kan vara större än summan av de enskilda delarna av tillgångarna. Ur detta perspektiv representerar aktier ägandet av delar av företagets framtida vinstpotential. Detta är anledningen till att prognoser om framtida resultat kan ha ett betydande inflytande på de dagliga aktiekurserna.

Aktier kan emitteras av vilket företag som helst, offentligt eller privat. För en enskild aktieportföljinvesterare är dock endast publika företag viktiga.

Vad är ett publikt företag? Det är alla företag vars aktier kan köpas och säljas med hjälp av reglerade mäklare, börser och offentliga handelsnätverk. Offentliga företag förväntas följa rättsliga krav för att styra sig själva och för att skydda passiva aktieägares intressen. Offentliga företag förväntas också publicera regelbundna rapporter om sin ekonomi och göra denna information lätt tillgänglig för faktiska och potentiella aktieägare.

Ett privat företag har däremot sina egna uppsättningar av styrnings- och rapporteringskrav, och det behöver inte avslöja sin ekonomi på begäran för utomstående och kan inte emittera omsättningsbara aktier.”

Den vanliga vokabulären för eget kapital

Sammanhållning är den term som används för att beskriva aktier som representerar en aktieandel i företaget. En stamaktieägare kan endast få en andel av den årliga vinsten (dvs. utdelning) efter att alla obligationsinnehavare fått sina räntebetalningar och andra investerare och fordringsägare fått eventuella betalningspreferenser som de kan ha varit skyldiga. Stamaktieägare har också i allmänhet rätt att rösta i val som bestämmer företagets styrelse.

En del företag ger ut flera klasser av stamaktier, i allmänhet för att ge ett begränsat antal aktieägare inflytande över företagsstyrningen långt utöver deras antal. Detta system kan göra det möjligt för gynnade personer i företaget att behålla kontrollen över företaget samtidigt som den ekonomiska basen sprids. I många fall handlas de superröstande aktierna sällan eller inte alls.

Preferensaktier är den term som används för aktier som ger innehavarna en högre fordran på eventuella vinster eller intäkter från försäljning av tillgångar, vilket gör att aktieägarna ligger före de vanliga aktieägarna, men efter obligationsinnehavarna. Preferensaktier representerar inte en företagsskuld som måste återbetalas. Det är snarare en fast fordran på framtida vinster. De ger i allmänhet inte aktieägarna någon rösträtt.

Tillkommande kan vissa företag rapportera förekomsten av begränsade aktier. Detta representerar i allmänhet innehav av aktiva anställda som tjänat in aktierna genom incitamentsprogram eller program för aktieägande för anställda. Dessa aktier har i allmänhet full ekonomisk rätt till utdelningar och utdelningar, men de kan förverkas om bestämmelserna inte följs.

Värderingsprinciper och prissättning

Investerare i aktier måste ta hänsyn till ett antal risker som är unika för dessa typer av värdepapper. Här är några av de allmänt observerade riskerna som påverkar breda delar av marknaden:

• Marknadspris – Marknadspriset på en aktie kan ge dig marknadens bedömning av värdet av det företaget vid en viss tidpunkt. Prisförändringar drivs vanligtvis inte bara av objektivt mätbara förändringar i affärsförhållanden och den ekonomiska miljön, utan även av förändringar i investerarnas känslor.
• Pris-till-vinstförhållande – Denna siffra, som fås genom att dividera aktiekursen med företagets vinst per aktie, används för att fastställa vad en investerare betalar för företagets intjäningsförmåga. Kvoten kan beräknas med hjälp av antingen den senaste rapporterade vinsten eller en analytikers prognos av förväntade framtida vinster. Det är en siffra som kan användas för att jämföra värdet av flera företag även om deras priser kan vara mycket olika.
• Utdelningsavkastning – Utdelningsavkastningen, som bestäms genom att dividera utdelningsbeloppet med aktiekursen, anger helt enkelt vilken procentuell avkastning företaget betalar sina investerare. Denna siffra kan också användas vid en jämförelse av företag.
• Utdelningskvot – Denna siffra anger den procentuella andel av vinsten som ett företag betalar ut till sina investerare. Det är en indikation på om det mesta av ett företags vinst betalas ut till dess investerare eller om den återinvesteras i företagets tillväxt.

Företagen kan kategoriseras efter deras primära affärsinriktning, deras storlek och deras nivå av affärsmognad. Även om de grundläggande begreppen för aktier kan gälla för alla aktier kan var och en av dessa kategorier ha unika aspekter och olika riktmärken. De mest handlingsinriktade analyserna bör ta hänsyn till så många av dessa faktorer som möjligt.