Det har skett en stor förändring i finansvärlden när det gäller redovisning av leasingavtal, och den har och kommer att ha en stor inverkan på företagens balansräkningar. Historiskt sett har företag redovisat kapitalleasing – som täcker situationer där en tillgång i huvudsak behandlas som ägd, som en tillgång och motsvarande skuld som redovisas i balansräkningen. Vanligtvis betraktas skulden för kapitalleasing som en långfristig skuld.
Däremot har operationella leasingavtal, där en tillgång helt enkelt betraktas som ”hyrd” och där äganderätten inte överförs, inte tagits upp i balansräkningen som en tillgång eller en skuld. Uppgifter om dessa leasingavtal var ”utanför bokföringen”, men inkluderade i noter till de finansiella rapporterna. Ofta genomsökte analytiker noterna och ”aktiverade” operationella leasingavtalen för att inkludera dem i företagens långfristiga skulder som skulder.
Financial Accounting Standards Board (FASB) redovisningsstandard ASU 2016-02, som behandlar dessa förändringar, kommer att gälla för räkenskapsår som börjar efter den 15 december 2018, även om företagen fick tillåtelse att tillämpa förändringen i förtid. Förändringarna påverkar balansräkningarna med potentiellt stora förändringar i både tillgångar och skulder. McDonald’s (MCD) , till exempel, rapporterade en enorm ökning av de totala tillgångarna (från 32,8 miljarder dollar i slutet av 2018 till 46,5 miljarder dollar i slutet av första kvartalet 2019) och skulderna (från 39 miljarder dollar till 53 miljarder dollar) för att redovisa sina operationella leasingavtal.
Microsoft (MSFT) , å andra sidan, en tidig användare av standarden, rapporterade bara 7,1 miljarder dollar i tillgångar för operationella leasingavtal för det första kvartalet, mindre än 3 % av tillgångarna.
Investerare som är balansräkningsjunkies (som jag är) kommer att behöva vara försiktiga och ha dessa förändringar i åtanke när de utför beräkningar eller granskar data. Till exempel kan ett mått som avkastning på tillgångar se en stor minskning, vilket tyder på en försämrad prestanda som inte är verklig om förändringarna enbart beror på att tillgångarna i operationella leasingavtal ingår i beräkningen. Det kommer inte att finnas någon större påverkan på andra mått, såsom bokfört värde, eftersom tillgången och skulderna för operationella leasingavtal mestadels kommer att kompensera varandra.
Mindre namn, särskilt detaljhandlare och restauranger som leasar de flesta, om inte alla, av sina butikslokaler, kan vara bland dem som uppvisar den största effekten. Ta Big 5 Sporting Goods (BGFV) , till exempel. På grund av bokföringsändringen för hyresavtal rapporterade företaget en 58-procentig ökning av de totala tillgångarna (från 420 miljoner dollar till 665 miljoner dollar) för det nyligen rapporterade första kvartalet, medan skulderna fördubblades till 490 miljoner dollar.
Effekten kommer att vara mindre för de namn som äger många av sina butiker, till exempel Cracker Barrel (CBRL) , som vid årsskiftet ägde 421 platser och hyrde 241. Under det första kvartalet hade företaget ännu inte rapporterat baserat på de nya standarderna.
Så, om du granskar företagets balansräkningsdata och märker stora förändringar i tillgångar och skulder kan det bero på denna nya standard. Få inte panik, ta bara en närmare titt.
(Microsoft är ett innehav i Jim Cramers medlemsklubb Action Alerts PLUS. Vill du bli varnad innan Jim Cramer köper eller säljer MSFT? Lär dig mer nu.)