De största fusionerna och förvärven 2020

AON förvärvar Willis Towers Watson för 30 miljarder US-dollar

I framtiden kan riskbedömare se tillbaka på 2020 som det år som definierade begreppet ”svart svanhändelse”. Men året kommer också att vara anmärkningsvärt av en annan anledning: AON:s förvärv av Willis Towers Watson för 30 miljarder US-dollar – försäkringsbranschens största förvärv någonsin. Kombinationen, som bör bekräftas under första kvartalet 2021, kommer vid en tidpunkt då försäkringsbranschen står inför en rad nya hot som sträcker sig från koronavirus på kort sikt till klimatförändringar och cybersäkerhet på lång sikt. Affären med enbart aktier gör AON (som det sammanslagna företaget kommer att heta) till världens största försäkringsmäklare.

Analog Devices förvärvar Maxim Integrated för 21 miljarder US-dollar

Analog Devices är ett av de företag som inte alla kommer att ha hört talas om, men som alla kommer att ha kommit i kontakt med dagligen. Som världens största tillverkare av halvledare producerar Analog (som det är mer känt som) de chip och den elektronik som driver några av de mest välkända produkterna inom hälsovård, fordonsindustrin, industrin och konsumentsektorn. Företagets förvärv av Analog Devices – en annan affär med enbart aktier, vilket återspeglar den pågående pandemiska miljön där företag hamstrar pengar – stärker dess position som nummer ett i sin bransch. Och eftersom båda företagen är specialiserade på olika branscher förväntas affären ge synergieffekter på närmare 300 miljoner US-dollar.

US-dollar 21 miljarder US-dollar förvärv av Speedway bensinstationer av Seven and I

Under ett år som har inneburit att de flesta människor har arbetat åtminstone några månader hemifrån, vilket har minskat behovet av transporter, kan idén om att två bensinstationsjättar ska slå sig samman tyckas vara märklig. Seven and I, den japanska ägaren till de allestädes närvarande 7-Eleven-butikerna, är dock av en annan åsikt: företaget säger att förvärvet av Marathon Petroleums Speedway-tankstationer gör det möjligt för företaget att dra nytta av den ekonomiska tillväxten och befolkningstillväxten i USA vid en tidpunkt då Japans ekonomi och befolkning rör sig i motsatt riktning. Affären innebär också att Seven and I kommer att kontrollera mer än 14 000 bensin- och närbutiker i Nordamerika. Marknadsföringssegmentet inom olje- och gasindustrin har traditionellt sett varit ett av de mest motståndskraftiga, så bli inte förvånad över att se mer konsolidering av bensinstationer inom en inte alltför avlägsen framtid.

Teladocs förvärv av Livongo för 18,5 miljarder US-dollar

Väldigt få branscher har lyckats undvika helt och hållet det blodbad som orsakades av pandemin av coronavirus. En sådan bransch, som inte bara har lyckats undvika blodbadet utan även blomstra, är telesjukvårdsbranschen. Pandemin skapade en kraftig ökning av efterfrågan på de tjänster som erbjuds av företag som Livongo och Teladoc. Före affären värderades varje företag separat till 8,5 miljarder US-dollar, men genom kontant- och aktieaffären skapas ett företag som efter affären värderas till 18,5 miljarder US-dollar. Kritiker av affären menar att Teladoc har betalat för mycket för Livongo och att det kan bli stora integrationsproblem för de två företagen. Men de som står bakom affären hoppas att de nya användarna av båda tjänsterna som tillkom under pandemin representerar en långsiktig förändring av patienternas beteende snarare än bara en kortvarig ökning av intäkterna.

Morgan Stanleys förvärv av E*Trade för 13 miljarder US-dollar

Februari 2020 känns som en lång tid sedan för de flesta, med tanke på vad som har hänt under tiden. Men kasta tankarna tillbaka och du kanske minns att februari var den månad då investmentbanken Morgan Stanley förvärvade världens mest populära onlinehandelsplattform, E*Trade. Privatinvesterare investerar i allt större utsträckning från sina datorer och vänder sig bort från det traditionella mäklar- och handlarparadigmet, så affären var ett uppenbart drag av Morgan Stanley för att få ett fotfäste på den marknaden. Med cirka 360 miljarder US-dollar i privatkunders tillgångar ökar förvärvet av E*Trade Morgan Stanleys AUM med över 10 %. Och kanske ännu viktigare är att affären nästan tredubblar Morgan Stanleys kunddatabas från 3 miljoner till 8,2 miljoner.

US$7,3 miljarder i förvärv av GrubHub av Just Eat

Intill dess att Just Eat meddelade att de hade förvärvat GrubHub i juni 2020 såg det ut som om Uber skulle förvärva USA:s populäraste matleveransföretag. Just Eats sista minuten-åtgärd innebär att företaget nu har en stor närvaro i över 13 olika länder och blir världens största matleveransföretag. Vid tidpunkten för förvärvet meddelade Just Eat att GrubHub hade över 300 000 restauranger fördelade på 4 000 amerikanska städer. Även om affären skapar ett dominerande namn inom matleveranser är det svårt att se vad skalfördelen är för Just Eat. Dessutom präglades 2020 av strejker av gig-kurirer över hela världen, vilket tyder på oroligt vatten framöver för matleveransbranschen och möjligen gig-branschen som helhet.

US$6 miljarder US-förvärv av Credit Karma av Intuit

Intuit är kanske mer känt för de flesta som företaget för finansiella plattformar som ligger bakom populära mjukvaruprogram som Turbo Tax, QuickBooks och Mint. Även om Intuit har en lång historia av förvärv är den senaste transaktionen med Credit Karma, som sker helt i kontanter, den största med marginal. Utifrån sett ser affären ut som en vinnare. Intuit kan lägga till Credit Karmas populära kreditvärderingsverktyg i sitt paket för att erbjuda sina kunder en komplett uppsättning verktyg för privatekonomi. För att inte tala om det faktum att affären skapar ett mycket kompletterande dataset: Vad skulle kunna göra Credit Karmas kreditbetyg ännu mer exakta? Direkt tillgång till människors ekonomi och skattedeklarationer.