Vi försöker inte förutsäga ekonomins framtid. Massor av mycket smarta människor försöker, och när man räknar ihop framgångarna plus misslyckandena är resultaten oftast inte bättre än en 50/50-myntkastning.
Vi fokuserar i stället på ledande ekonomiska indikatorer eftersom ekonomin driver företagens vinster, som driver aktiemarknaden på lång sikt. Som ett resultat av detta brukar tjurmarknader sammanfalla med ekonomiska expansioner, och stora björnmarknader brukar sammanfalla med recessioner.
Då aktiemarknaden tenderar att kulminera innan recessioner börjar, måste vi titta på ledande ekonomiska indikatorer, som också försämras innan recessioner börjar.
Detta betyder inte att aktiemarknadens exakta topp inte kan inträffa innan makro börjar nå sin topp. Detta hände i januari 1973, då aktiemarknaden nådde sin topp några månader innan makro började försämras. Den största delen av björnmarknaderna inträffar dock alltid efter att makro har försämrats avsevärt.
Här är en kort sammanfattning av de ledande och viktigaste ekonomiska indikatorerna som vi brukar följa.
Bullish (positiva) faktorer just nu
-
Arbetsmarknad
-
Hushållning
-
Finansiella förhållanden
-
Säljning av tunga lastbilar
-
Inflation.justerad detaljhandelsförsäljning
Neutrala/förbistrande (varken bra eller dåliga) faktorer just nu
-
Företagsvinster
förbistrande (negativa) faktorer just nu
-
Ränta curve
-
High yield spreads
-
Manufacturing
-
Average weekly hours
Labor Market
Arbetsmarknadsindikatorer visar inte på någon betydande försämring. Arbetslösheten är historiskt låg och lönerna stiger stadigt. Konsumenterna har ett gott självförtroende och spenderar pengar, vilket håller ekonomin uppe.
Initial Jobless Claims
Initial jobless claims mäter antalet ansökningar om arbetslöshetsersättning som lämnas in av personer som försöker få arbetslöshetsersättning. Med andra ord mäter de antalet personer som nyligen är arbetslösa. Denna ekonomiska indikator fortsätter att utvecklas i sidled. Tidigare har de första ansökningarna tenderat att stiga innan en recession började.