Când comparăm obligațiunile cu fondurile de obligațiuni, există mai mulți factori semnificativi care le fac diferite. Cel mai important, investitorii sunt înțelepți să observe diferențele dintre obligațiuni și fondurile de obligațiuni pentru a ști care este cel mai bun pentru scopurile și obiectivele lor de investiții.
Definiția unei obligațiuni
Obligațiunile sunt titluri de creanță emise de entități, cum ar fi corporațiile sau guvernele. Atunci când cumpărați o obligațiune individuală, în esență, vă împrumutați banii entității pentru o perioadă de timp stabilită. În schimbul împrumutului dumneavoastră, entitatea vă va plăti o dobândă până la sfârșitul perioadei (data scadenței), când veți primi investiția inițială sau valoarea împrumutului (principalul).
Tipurile de obligațiuni sunt clasificate în funcție de entitatea care le emite. Astfel de entități includ corporații, utilități publice și guvernele de stat, locale și federale.
Cum funcționează obligațiunile
Obligațiunile sunt de obicei deținute de către investitorul în obligațiuni până la scadență. Investitorul primește o dobândă (venit fix) pentru o anumită perioadă de timp, cum ar fi 3 luni, 1 an, 5 ani, 10 ani sau 20 de ani sau mai mult. Prețul obligațiunii poate fluctua în timp ce investitorul deține obligațiunea, dar investitorul poate primi 100% din investiția sa inițială (principalul) la momentul scadenței.
În consecință, nu există nicio „pierdere” de principal atâta timp cât investitorul deține obligațiunea până la scadență (și presupunând că entitatea emitentă nu intră în incapacitate de plată din cauza unor circumstanțe extreme, cum ar fi falimentul).
Un exemplu de obligațiune ar funcționa cam așa: Entitatea emitentă, să spunem o corporație precum Ford Motor Company, oferă obligațiuni care plătesc o dobândă de 7,00% pe 30 de ani.
Investitorul în obligațiuni decide că vrea să cumpere o obligațiune de 10.000 de dolari. Ea trimite cei 10.000 de dolari către Ford și primește în schimb un certificat de obligațiuni. Investitorul în obligațiuni primește 7% pe an (700 $), de obicei împărțit în două plăți pe 6 luni. După ce a câștigat 7% pe an timp de 30 de ani, investitorul își primește înapoi cei 10.000 de dolari.
Definiția fondurilor de obligațiuni și cum funcționează fondurile de obligațiuni
Fondurile mutuale de obligațiuni sunt fonduri mutuale care investesc în obligațiuni. Ca și alte fonduri mutuale, fondurile mutuale de obligațiuni sunt ca niște coșuri care dețin zeci sau sute de titluri individuale (în acest caz, obligațiuni). Un manager de fond de obligațiuni sau o echipă de manageri va cerceta piețele de venit fix pentru a găsi cele mai bune obligațiuni pe baza obiectivului general al fondului mutual de obligațiuni.
Fondurile de obligațiuni pot deține CD-uri și echivalente de numerar. Un fond de obligațiuni pe termen lung poate deține trezorerii (echivalent în numerar) și CD-uri intermediate, doar că într-un procent mai mic decât un fond pe termen scurt.
Managerul (managerii) va (vor) apoi cumpăra și vinde obligațiuni pe baza activității economice și a pieței. De asemenea, managerii trebuie să vândă fonduri pentru a satisface răscumpărările (retragerile) investitorilor. Din acest motiv, managerii fondurilor de obligațiuni rareori dețin obligațiuni până la scadență.
Cum am spus anterior, o obligațiune individuală nu își va pierde valoarea atâta timp cât emitentul obligațiunii nu intră în incapacitate de plată (din cauza falimentului, de exemplu) și investitorul în obligațiuni păstrează obligațiunea până la scadență. Cu toate acestea, un fond mutual de obligațiuni poate să câștige sau să piardă din valoare, exprimată ca valoare netă a activelor – VAN, deoarece managerul (managerii) fondului vinde adesea obligațiunile suport ale fondului înainte de scadență.
Prin urmare, fondurile de obligațiuni pot pierde din valoare. Aceasta este probabil cea mai importantă diferență pe care investitorii trebuie să o observe în cazul obligațiunilor față de fondurile mutuale de obligațiuni.
Iată de ce: Imaginați-vă că vă gândiți să cumpărați o obligațiune individuală (nu un fond mutual). Dacă obligațiunile de astăzi plătesc dobânzi mai mari decât obligațiunile de ieri, ați dori în mod natural să cumpărați obligațiunile de astăzi care plătesc dobânzi mai mari, astfel încât să primiți randamente mai mari (randament mai mare).
Cu toate acestea, ați putea lua în considerare să plătiți pentru obligațiunile de ieri care plătesc dobânzi mai mici, dacă emitentul ar fi dispus să vă ofere o reducere (preț mai mic) pentru a cumpăra obligațiunea. După cum ați putea ghici, atunci când ratele dobânzilor predominante sunt în creștere, prețurile obligațiunilor mai vechi vor scădea, deoarece investitorii vor cere reduceri pentru plățile de dobândă mai vechi (și mai mici).
Din acest motiv, prețurile obligațiunilor se mișcă în direcția opusă ratelor dobânzilor, iar prețurile fondurilor de obligațiuni sunt sensibile la ratele dobânzilor. Administratorii de fonduri de obligațiuni cumpără și vând în mod constant obligațiunile de bază deținute în fond, astfel încât modificarea prețurilor obligațiunilor va modifica VNA a fondului.
În concluzie, un fond mutual de obligațiuni poate pierde din valoare dacă administratorul de obligațiuni vinde o cantitate semnificativă de obligațiuni într-un mediu de creștere a ratei dobânzii, deoarece investitorii de pe piața liberă vor cere o reducere (vor plăti un preț mai mic) pentru obligațiunile mai vechi care plătesc rate ale dobânzii mai mici.
Care este cel mai bun pentru investiții – obligațiuni sau fonduri de obligațiuni?
În general, investitorii care nu se simt confortabil să vadă fluctuații în valoarea contului pot prefera obligațiunile în locul fondurilor mutuale de obligațiuni. Deși majoritatea fondurilor de obligațiuni nu înregistrează scăderi semnificative sau frecvente ale valorii, un investitor conservator s-ar putea să nu se simtă confortabil să vadă mai mulți ani de câștiguri stabile în fondul său de obligațiuni, urmați de un an cu pierderi.
Cu toate acestea, investitorul mediu nu are timpul, interesul sau resursele necesare pentru a cerceta obligațiunile individuale pentru a determina dacă acestea sunt potrivite pentru obiectivele sale de investiții. Cu atât de multe tipuri diferite de obligațiuni, luarea unei decizii poate părea copleșitoare și se pot face greșeli în grabă.
În timp ce există, de asemenea, multe tipuri de fonduri de obligațiuni din care se poate alege, un investitor poate cumpăra un amestec diversificat de obligațiuni cu un fond indexat cu costuri reduse, cum ar fi Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) și poate fi asigurat de randamente și rentabilități medii pe termen lung cu o volatilitate relativ scăzută.
Bond Laddering: When Investing in Bonds and Bond Mutual Funds Makes Sense
„Bond Laddering” este o strategie de investiții cu venit fix în care investitorul cumpără titluri de obligațiuni individuale cu diferite scadențe. Similar cu CD laddering, un obiectiv principal al investitorului este de a reduce riscul ratei dobânzii și de a crește lichiditatea.
Cel mai bun moment pentru a utiliza bond laddering este atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute și încep să crească. Atunci când ratele dobânzilor sunt în creștere, prețurile fondurilor mutuale sunt în general în scădere. Prin urmare, și investitorul poate începe să cumpere treptat obligațiuni pe măsură ce ratele urcă mai sus pentru a „bloca” randamentele și a minimiza riscul de preț al fondurilor mutuale de obligațiuni.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate doar în scop de discuție și nu trebuie interpretate în mod greșit ca fiind sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare de a cumpăra sau vinde valori mobiliare.
.