Strategia de capturare a dividendelor este o strategie de tranzacționare a acțiunilor axată pe venit, populară printre comercianții de zi. Spre deosebire de abordările tradiționale, care se axează pe cumpărarea și deținerea de acțiuni stabile care plătesc dividende pentru a genera un flux constant de venituri, aceasta este o strategie de tranzacționare activă care necesită cumpărarea și vânzarea frecventă de acțiuni, păstrându-le doar pentru o perioadă scurtă de timp – doar suficient de mult timp pentru a capta dividendele pe care le plătește acțiunea. Acțiunea de bază ar putea fi deținută uneori doar pentru o singură zi.
Dividendele sunt de obicei plătite anual sau trimestrial, dar unele sunt plătite lunar. Traderii care utilizează strategia de capturare a dividendelor preferă dividendele anuale mai mari plătite, deoarece este în general mai ușor de a face strategia profitabilă cu sume mai mari de dividende. Calendarele de dividende cu informații despre plățile de dividende sunt disponibile gratuit pe orice număr de site-uri financiare.
Continuați să citiți pentru a afla mai multe despre strategia de capturare a dividendelor. Acest articol va acoperi, de asemenea, unele dintre implicațiile fiscale și alți factori pe care investitorii ar trebui să îi ia în considerare înainte de a o implementa în strategiile lor de investiții.
Key Takeaways
- O strategie de capturare a dividendelor este o strategie de investiții orientată spre sincronizare, care implică achiziționarea sincronizată și vânzarea ulterioară a acțiunilor care plătesc dividende.
- Capturarea dividendelor se referă în mod specific la cumpărarea unei acțiuni chiar înainte de data ex-dividend pentru a primi dividendele, apoi vânzarea acesteia imediat după ce dividendele sunt plătite.
- Scopul celor două tranzacții este pur și simplu acela de a primi dividendul, spre deosebire de a investi pe termen mai lung.
- Pentru că piețele tind să fie oarecum eficiente, acțiunile își scad de obicei valoarea imediat după ex-dividend, viabilitatea acestei strategii a fost pusă sub semnul întrebării.
Calendarul dividendelor
În centrul strategiei de captare a dividendelor se află patru date cheie:
- Data declarării: Consiliul de administrație anunță plata dividendelor. Aceasta este data la care societatea își declară dividendul. Are loc cu mult timp înainte de plată.
- Data ex-dividend (sau ex-date): Valoarea mobiliară începe să se tranzacționeze fără dividend. Aceasta este ziua limită pentru a fi eligibil pentru a primi plata dividendelor. Este, de asemenea, ziua în care prețul acțiunilor scade adesea în concordanță cu valoarea dividendului declarat. Traderii trebuie să achiziționeze acțiunile înainte de această zi critică.
- Data de înregistrare: Acționarii actuali înregistrați vor primi un dividend Aceasta este ziua în care o companie înregistrează ce acționari sunt eligibili pentru a primi dividendul.
- Data plății: Aceasta este ziua în care se plătește dividendul și în care compania emite plăți de dividende
Cum funcționează strategia
O parte din atractivitatea strategiei de capturare a dividendelor este simplitatea sa – nu este necesară o analiză fundamentală complexă sau grafice. Practic, un investitor sau un trader cumpără acțiuni ale acțiunii înainte de data ex-dividende și vinde acțiunile la data ex-dividende sau în orice moment ulterior. În cazul în care prețul acțiunilor scade după anunțarea dividendelor, investitorul poate aștepta până când prețul revine la valoarea inițială. Investitorii nu trebuie să păstreze acțiunile până la data plății pentru a primi plata dividendelor.
Teoretic, strategia de captare a dividendelor nu ar trebui să funcționeze. Dacă piețele ar funcționa cu o logică perfectă, atunci valoarea dividendelor ar fi reflectată exact în prețul acțiunilor până la data ex-dividend, când prețul acțiunilor ar scădea cu exact valoarea dividendului. Deoarece piețele nu funcționează cu o astfel de perfecțiune matematică, de obicei nu se întâmplă așa. De cele mai multe ori, un trader captează o parte substanțială din dividende, în ciuda faptului că vinde acțiunea cu o ușoară pierdere după data ex-dividend. Un exemplu tipic ar fi o acțiune care se tranzacționează la 20 de dolari pe acțiune, care plătește un dividend de 1 dolar și al cărei preț scade la data ex-dividendum doar până la 19,50 dolari, ceea ce permite unui trader să realizeze un profit net de 0,50 dolari, reușind să captureze cu succes jumătate din dividend în profit.
O variantă a strategiei de capturare a dividendelor, utilizată de investitori mai sofisticați, implică încercarea de a capta mai mult din suma totală a dividendelor prin cumpărarea sau vânzarea de opțiuni care ar trebui să profite de pe urma scăderii prețului acțiunilor la ex-date.
Strategia de capturare a dividendelor oferă oportunități de profit continuu, deoarece există cel puțin o acțiune care plătește dividende aproape în fiecare zi de tranzacționare. O participație mare la o acțiune poate fi rulată în mod regulat în noi poziții, capturând dividendele în fiecare etapă pe parcurs. Cu o investiție inițială substanțială de capital, investitorii pot profita de randamente mici și mari, deoarece randamentele din implementările de succes sunt compuse frecvent. Deși este adesea cel mai bine să se concentreze pe firmele cu capitalizare mare cu randament mediu (~3%) pentru a minimiza riscurile asociate companiilor mai mici, realizând în același timp un randament notabil.
Comercianții care utilizează această strategie, pe lângă urmărirea acțiunilor tradiționale care plătesc cele mai mari dividende, iau în considerare și capturarea dividendelor de la acțiunile străine cu randament ridicat care se tranzacționează pe bursele din SUA și de la fondurile tranzacționate la bursă care plătesc dividende.
Exemplu din lumea reală
La 27 aprilie 2011, acțiunile Coca Cola (KO) se tranzacționau la 66,52 dolari. A doua zi, pe 28 aprilie, consiliul de administrație a declarat un dividend trimestrial obișnuit de 0,47 cenți, iar acțiunile au sărit de 0,41 cenți, ajungând la 66,93 USD. Deși teoria ar sugera că saltul de preț ar fi egal cu întreaga valoare a dividendului, volatilitatea generală a pieței joacă un rol semnificativ în efectul prețului acțiunilor. Șase săptămâni mai târziu, la 10 iunie, compania se tranzacționa la 64,94 dolari. Aceasta ar fi ziua în care investitorul care captează dividendele ar cumpăra acțiunile KO.
La 13 iunie, dividendul a fost declarat, iar prețul acțiunilor a crescut la 65,12 dolari. Acesta ar fi un punct de ieșire ideal pentru traderul care nu numai că s-ar califica pentru a primi dividendul, dar ar realiza și un câștig de capital. Din păcate, acest tip de scenariu nu este consistent pe piețele de acțiuni. În schimb, el stă la baza premisei generale a strategiei.
Implicațiile fiscale ale strategiilor de captare a dividendelor
Divizendele calificate sunt impozitate cu 0%, 15% sau 20% – în funcție de venitul impozabil global al investitorului. Dividendele colectate cu o strategie de captare pe termen scurt nu îndeplinesc condițiile de deținere necesare pentru a beneficia de tratamentul fiscal favorabil și sunt impozitate la rata de impozitare a venitului obișnuit al investitorului. Potrivit IRS, pentru a fi calificat pentru ratele speciale de impozitare, „trebuie să fi deținut acțiunile mai mult de 60 de zile în perioada de 121 de zile care începe cu 60 de zile înainte de data ex-dividend.”
Impozitele joacă un rol major în reducerea potențialului beneficiu net al strategiei de captare a dividendelor. Cu toate acestea, este important de reținut că un investitor poate evita impozitele pe dividende dacă strategia de capturare se face într-un cont de tranzacționare IRA.
Strategii de capturare a dividendelor: Costuri suplimentare
Costurile de tranzacționare scad și mai mult suma randamentelor realizate. Spre deosebire de exemplul Coca-Cola de mai sus, prețul acțiunilor va scădea la data ex-date, dar nu cu întreaga valoare a dividendului. Dacă dividendul declarat este de 50 de cenți, prețul acțiunilor s-ar putea să se retragă cu 40 de cenți. Excluzând impozitele din ecuație, se realizează doar 10 cenți pe acțiune. Atunci când costurile de tranzacție pentru cumpărarea și vânzarea titlurilor de valoare se ridică la 25 de dolari în ambele sensuri, trebuie achiziționată o cantitate substanțială de acțiuni doar pentru a acoperi taxele de brokeraj. Pentru a valorifica întregul potențial al strategiei, sunt necesare poziții mari.
Câștigurile potențiale ale unei strategii pure de captare a dividendelor sunt de obicei mici, în timp ce pierderile posibile pot fi considerabile dacă are loc o mișcare negativă a pieței în perioada de deținere. O scădere a valorii acțiunilor la data de expirare care depășește valoarea dividendelor poate forța investitorul să mențină poziția pentru o perioadă extinsă de timp, introducând în strategie un risc sistematic și specific societății. Mișcările nefavorabile ale pieței pot elimina rapid orice câștiguri potențiale din această abordare de captare a dividendelor. Pentru a minimiza aceste riscuri, strategia ar trebui să se concentreze pe deținerile pe termen scurt ale marilor companii blue-chip.
The Bottom Line
Strategiile de capturare a dividendelor oferă o abordare alternativă de investiții pentru investitorii în căutare de venit. Susținătorii ipotezei pieței eficiente susțin că strategia de capturare a dividendelor nu este eficientă. Acest lucru se datorează faptului că prețurile acțiunilor vor crește cu valoarea dividendului în anticiparea datei de declarare sau pentru că volatilitatea pieței, impozitele și costurile de tranzacție atenuează oportunitatea de a găsi profituri fără risc. Pe de altă parte, această tehnică este adesea utilizată în mod eficient de către administratorii de portofolii agili ca mijloc de a obține randamente rapide.
Dacă capturarea dividendelor ar fi fost profitabilă în mod constant, strategiile de investiții computerizate ar fi exploatat deja această oportunitate.
Tranzacționarii care iau în considerare strategia de capturare a dividendelor ar trebui să fie conștienți de comisioanele de brokeraj, de tratamentul fiscal și de orice alte aspecte care pot afecta profitabilitatea strategiei. Nu există nicio garanție de profit. De fapt, dacă prețul acțiunilor scade dramatic după ce un trader achiziționează acțiuni din motive care nu au nicio legătură cu dividendele, traderul poate suferi pierderi substanțiale.
>.