Bitcoin a realizat o creștere remarcabilă în 2020, în ciuda multor lucruri care, în mod normal, i-ar face pe investitori să fie precauți, inclusiv tensiunile dintre SUA și China, Brexit și, bineînțeles, o pandemie internațională. De la un minim al anului pe graficele zilnice de 4.748 USD (3.490 de lire sterline) la mijlocul lunii martie, pe măsură ce se instalau temerile legate de pandemie, bitcoin a crescut până la puțin sub 30.000 USD până la sfârșitul anului.
De atunci, a urcat la maxime istorice de peste 38.000 USD, făcând titluri zi de zi și determinând în același timp creșterea prețurilor altor criptomonede. Așadar, ce a determinat această apreciere uriașă a prețurilor și dacă este diferită de bula din 2017?
Prețul Bitcoin/US$ 2016-21
Un motiv pentru creșterea masivă a prețurilor este faptul că a existat un aflux mare de investitori din partea unor instituții de mari dimensiuni, cum ar fi sistemele de pensii, fondurile de dotare ale universităților și trusturile de investiții. Acest lucru nu s-a întâmplat în timpul ultimei piețe de creștere din 2017, în care prețul bitcoin a crescut de aproximativ 20 de ori, ajungând la aproape 20.000 de dolari, pentru ca un an mai târziu să alunece înapoi la un nivel scăzut de 3.000 de dolari.
În 2017, ecosistemul criptomonedelor a fost dominat de investitorii individuali de retail, mulți dintre aceștia fiind atrași de raritatea bitcoinului și de faptul că acesta se afla în afara sistemului financiar global. Piața ascendentă din 2017 a avut toate semnele unei bule financiare clasice și ale unor investitori care cumpărau de „frica de a nu pierde” (FOMO).
Mutarea mainstream
De data aceasta, nume mari precum investitorul miliardar Paul Tudor Jones și gigantul de asigurări MassMutual au investit masiv, în timp ce chiar și foști negativiști precum JP Morgan spun acum că bitcoin ar putea avea un viitor strălucit. Toate acestea contribuie la creșterea încrederii în criptomonedă și indică faptul că aceasta devine din ce în ce mai răspândită.
Bitcoin a fost, de asemenea, susținută de câteva nume mari de plăți orientate către consumatori. PayPal permite acum clienților să cumpere, să dețină și să vândă bitcoin direct din conturile lor PayPal. Firma rivală de plăți digitale Square a raportat în noiembrie că tot mai mulți dintre utilizatorii aplicației sale Cash App cumpără moneda digitală și cumpără în medie mai mult decât înainte. Numărul furnizorilor care acceptă bitcoin ca formă de plată este în creștere rapidă.
Posibil cel mai important, Visa s-a încălzit la bitcoin. În octombrie, a anunțat o mână de carduri de credit și de debit legate de bitcoin împreună cu Coinbase, liderul pieței de schimb de criptomonede. Cu tot mai multe modalități de utilizare a bitcoin, ar trebui să însemne că tot mai mulți oameni vor dori să îl dețină.
Bitcoin a devenit, de asemenea, mult mai matur din zilele în care era folosit în principal ca metodă de achiziționare a drogurilor pe dark web pe Silk Road. Portofelele digitale, cheile și bursele Bitcoin sunt mai ușor de accesat și există mult mai multe informații de încredere decât înainte.
Introducerea unor produse financiare, cum ar fi contractele futures și opțiunile pe bitcoin, precum și fondurile legate de blockchain, a permis investitorilor care altfel s-ar fi temut de volatilitate să se implice. Contractele futures pe bitcoin înseamnă că investitorii pot specula pe seama scăderii prețurilor „mergând în lipsă” pe criptomonedă. Robert Shiller, laureat al premiului Nobel, a sugerat că bula din 2017 ar fi putut fi legată de faptul că la acea vreme nu existau contracte futures pe bitcoin.
Securitatea împotriva inflației
Pe lângă tot acest entuziasm mainstream, măcelul adus de COVID-19 a dus la pachete de stimulare uriașe din partea guvernelor din întreaga lume și la faptul că multe bănci centrale tipăresc mai mulți bani. Acest lucru ar putea duce la creșterea inflației, care, la rândul său, scade puterea de cumpărare a oamenilor. Într-adevăr, anul trecut, Rezerva Federală a SUA a semnalat că va fi puțin mai tolerantă față de creșterea prețurilor atunci când și-a relaxat obiectivul de inflație de 2%.
În fața acestei amenințări, investițiile precum bitcoin sunt considerate un depozit de valoare. Numărul maxim de bitcoin care vor exista vreodată este stabilit la 21 de milioane (dacă nu se schimbă protocolul), iar în circulație sunt deja aproximativ 18,5 milioane.
Furnizarea de noi monede încetinește, de asemenea, deoarece recompensa pe care minerii de bitcoin o primesc pentru verificarea tranzacțiilor pe blockchain se înjumătățește aproximativ la fiecare patru ani – a scăzut de la BTC12,5 la BTC6,25 în luna mai a anului trecut. Această raritate este comparabilă cu cea a metalelor prețioase.
Inclusiv băncile centrale îmbrățișează criptomonedele. Rusia, China, Canada, UE și multe altele fie lucrează deja la monede digitale ale băncilor centrale (CBDC) pentru țările lor, fie publică cărți albe în care își detaliază intențiile în acest sens. Acesta este un semn evident că puterile din vechea lume financiară văd în criptomonede viitorul. Între timp, autoritatea federală de reglementare din SUA a anunțat că băncile de retail pot efectua plăți cu stablecoins, care sunt criptomonede ancorate la monedele tradiționale.
Unde urmează
Se pare, așadar, că recenta apreciere a prețului bitcoin ar putea avea mai multă substanță decât în 2017. Dar nu toată lumea este de acord. Economistul șef și strateg la Rosenberg Research and Associates, David Rosenberg, crede că bitcoin se află într-o bulă și că investitorii nu înțeleg cum funcționează.
Rosenberg este bine plasat să comenteze cu privire la bule, deoarece este cunoscut pentru că a identificat bula de pe piața imobiliară din SUA care a dus la criza financiară globală din 2008-2009. El crede că investitorii nu înțeleg cum funcționează bitcoin și că acesta se află într-o bulă clasică, de tip „follow-the-herd” (deși a recunoscut între timp că el însuși nu este expert în criptomonedă). Între timp, volatilitatea mare a prețului este încă o problemă majoră, ceea ce îi va îngrijora în continuare pe unii investitori instituționali.
Atunci ce să credem? Există o mulțime de previziuni foarte optimiste pentru prețul bitcoin în 2021. Tyler și Cameron Winklevoss, fondatorii principalului exchange criptografic Gemini, cred că bitcoin va ajunge în cele din urmă la 500.000 de dolari pe monedă, în timp ce un analist al Citigroup sugerează un preț de 318.000 de dolari până în decembrie 2021.
Evident, aceste părți au „pielea în joc” și aceste cifre pot fi prea optimiste. Cu toate acestea, în martie 2020, perspectiva ca bitcoin să ajungă la 30.000 USD părea imposibilă. Indiferent încotro se îndreaptă prețul de aici încolo, soarta principalei criptomonede va fi în mod clar una dintre cele mai mari povești financiare din lume în anul care urmează.
.