Bazele acțiunilor

Pentru că indicele S&P 500 este uneori văzut ca un surogat pentru performanța întregii piețe de acțiuni din SUA, mulți oameni presupun că gama de investiții potențiale în acțiuni ar putea fi limitată la doar 500 de companii individuale.

Dar, deși aceste 500 de companii reprezintă mai mult de trei sferturi din valoarea totală a pieței de acțiuni din SUA, ele reprezintă doar o mică parte din miile de companii din universul de investiții în acțiuni din SUA. O înțelegere a clasei de investiții în acțiuni vă poate ajuta să găsiți oportunități în acest spațiu vast.

O prezentare generală a acțiunilor

Acțiunile reprezintă proprietatea asupra unei companii. Într-un sens istoric și juridic, această proprietate ar putea fi exprimată ca o parte din valoarea netă realizabilă a activelor companiei, cu alte cuvinte, o parte din numerarul care ar rămâne după ce toate activele sunt lichidate (probabil la valoarea de piață) și toate datoriile sunt satisfăcute. Cu toate acestea, din punct de vedere investițional, o societate ar putea fi văzută ca o întreprindere în funcțiune, în cazul în care valoarea totală a activelor societății poate fi mai mare decât suma activelor individuale. Din această perspectivă, acțiunile reprezintă dreptul de proprietate asupra unor părți din potențialul de câștiguri viitoare al firmei. Acesta este motivul pentru care proiecțiile privind performanțele viitoare pot avea o influență semnificativă asupra prețurilor zilnice de tranzacționare a acțiunilor.

Acțiunile pot fi emise de orice companie, publică sau privată. Cu toate acestea, pentru un investitor individual al unui portofoliu de acțiuni, numai companiile publice sunt importante.

Ce este o companie publică? Este orice companie ale cărei acțiuni pot fi cumpărate și vândute folosind brokeri reglementați, burse și rețele publice de tranzacționare. Se așteaptă ca societățile publice să respecte cerințele legale pentru a se autoguverna și pentru a proteja interesele acționarilor pasivi. De asemenea, se așteaptă ca societățile publice să publice rapoarte periodice cu privire la finanțele lor și să pună aceste informații la dispoziția acționarilor actuali și potențiali.

O societate privată, în schimb, are propriile seturi de cerințe de guvernanță și de raportare și nu este obligată să își dezvăluie finanțele, la cerere, unor persoane din exterior și nu poate emite titluri de participare tranzacționabile.

Vocabularul comun al acțiunilor

Acțiunile ordinare sunt termenul utilizat pentru a descrie acțiunile care reprezintă o participație la capitalul social al firmei. Un acționar obișnuit poate primi o parte din profiturile anuale (adică dividende) numai după ce toți deținătorii de obligațiuni își primesc plățile dobânzilor și ceilalți investitori și creditori primesc orice preferințe de plată care le-ar fi putut fi datorate. De asemenea, acționarii ordinari au, în general, dreptul de a vota la alegerile pentru determinarea consiliului de administrație al societății.

Câteva societăți emit mai multe clase de acțiuni ordinare, în general pentru a oferi unui număr limitat de acționari o influență asupra guvernanței corporative mult peste numărul lor. Acest sistem poate permite persoanelor favorizate din interiorul companiei să păstreze controlul asupra unei firme, în timp ce se răspândește baza economică a acesteia. În multe cazuri, acțiunile cu drept de vot maxim se tranzacționează rar, dacă se tranzacționează deloc.

Acțiuni preferențiale este termenul utilizat pentru acțiunile care conferă deținătorilor lor o creanță mai mare asupra oricăror profituri sau venituri din vânzarea de active, plasând acționarii acestora înaintea acționarilor ordinari, dar în urma deținătorilor de obligațiuni. Acțiunile preferențiale nu reprezintă o datorie a companiei care trebuie să fie rambursată. Este, mai degrabă, o creanță fixă asupra profiturilor viitoare. În general, nu conferă acționarilor niciun drept de vot.

În plus, unele companii pot raporta existența unor acțiuni restricționate. Acestea reprezintă, în general, deținerile angajaților activi care au câștigat acțiunile prin programe de stimulare sau de proprietate a acțiunilor angajaților. Aceste acțiuni au, în general, drepturi economice depline la dividende și distribuții, dar pot fi pierdute dacă nu sunt respectate reglementările.

Principii de evaluare și stabilire a prețurilor

Investitorii în acțiuni trebuie să ia în considerare o serie de riscuri care sunt unice pentru aceste tipuri de valori mobiliare. Iată câteva dintre riscurile observate pe scară largă care au un impact asupra unor segmente largi ale pieței:

• Prețul de piață – Prețul de piață al unei acțiuni vă poate oferi aprecierea pieței cu privire la valoarea societății respective la un anumit moment dat. Modificările de preț sunt, de obicei, determinate nu numai de schimbările măsurabile în mod obiectiv ale condițiilor de afaceri și ale mediului economic, ci și de modificările emoțiilor investitorilor.
• Raportul preț-beneficiu – Acest număr, care se obține prin împărțirea prețului acțiunilor la profitul pe acțiune al companiei, este utilizat pentru a determina ce plătește un investitor pentru puterea de câștig a companiei. Raportul poate fi calculat folosind fie cele mai recente câștiguri raportate, fie proiecția unui analist cu privire la câștigurile viitoare preconizate. Este o cifră care poate fi folosită pentru a compara valoarea mai multor companii, chiar dacă prețurile acestora pot fi foarte diferite.
• Randamentul dividendelor – Randamentul dividendelor, determinat prin împărțirea valorii dividendelor la prețul acțiunii, indică pur și simplu ce procent de rentabilitate plătește compania investitorilor săi. Această cifră poate fi, de asemenea, utilizată într-o comparație între companii.
• Rata de rentabilitate – Această cifră reprezintă procentul din câștigurile pe care o companie le plătește investitorilor săi. Este o indicație care arată dacă cea mai mare parte a câștigurilor unei companii este plătită investitorilor săi sau dacă acestea sunt reinvestite în creșterea companiei.

Companiile pot fi clasificate în funcție de orientarea principală a activității lor, de mărimea lor și de nivelul de maturitate a afacerii lor. În timp ce conceptele de bază ale acțiunilor se pot aplica tuturor acțiunilor, fiecare dintre aceste categorii poate avea aspecte unice și repere diferite. Analizele cele mai ușor de acționat ar trebui să ia în considerare cât mai mulți dintre acești factori.

.